www.zefe.org

Analiza ekonomiczno-finansowa stanowi zasadniczą część obliczeniową studium wykonalności, które jest kluczowym załącznikiem do wniosku o dofinansowanie unijnego. Analiza ekonomiczno-finansowa jest podstawą, na której opiera się ocena opłacalności i zasadności realizacji projektu.

Wykonanie analizy ekonomiczno-finansowej w kontekście studium wykonalności dla projektów unijnych wymaga uwzględnienia szeregu aspektów i przeprowadzenia szczegółowych działań. Wykonanie analizy ekonomiczno-finansowej dla projektów unijnych jest procesem kompleksowym, wymagającym wiedzy z zakresu finansów, ekonomii i zarządzania projektami. Należy uwzględnić szereg aspektów formalnych i merytorycznych, aby analiza była wiarygodna i spełniała wymogi programów unijnych.

Cel analizy ekonomiczno-finansowej

Głównym celem tej analizy jest wykazanie, że projekt jest:

• Opłacalny finansowo: Tzn. generuje wystarczające przychody w stosunku do poniesionych kosztów, co zapewnia jego rentowność i samofinansowanie w przyszłości (jeśli dotyczy).
• Uzasadniony ekonomicznie: Tzn. przynosi korzyści społeczno-gospodarcze, które przewyższają poniesione nakłady, nawet jeśli nie jest bezpośrednio rentowny finansowo (np. projekty infrastrukturalne, społeczne).

Zakres analizy ekonomiczno-finansowej w studium wykonalności

• Analiza finansowa
  • Prognoza przychodów i kosztów: Obejmuje szczegółowe oszacowanie przyszłych przychodów, kosztów operacyjnych, inwestycyjnych i finansowych projektu w całym okresie jego realizacji i eksploatacji.
  • Przepływy pieniężne (Cash Flow): Ukazuje ruch środków pieniężnych w czasie, uwzględniając wpływy i wydatki. Jest to podstawa do obliczania wskaźników efektywności finansowej.
  • Wskaźniki efektywności finansowej: Najważniejsze z nich to:
    • Finansowa Wartość Bieżąca Netto (FNPV/C): Określa wartość projektu dzisiaj, uwzględniając przyszłe przepływy pieniężne zdyskontowane do wartości obecnej. Wartość FNPV/C większa od zera oznacza, że projekt jest opłacalny finansowo.
    • Finansowa Stopa Zwrotu (FRR/C): Określa stopę dyskontową, przy której FNPV/C jest równe zero. FRR/C powinna być wyższa od stopy dyskontowej (np. stopy wolnej od ryzyka lub kosztu kapitału), aby projekt był akceptowalny.
    • Wskaźniki FNPV/K i FRR/K (dla dużych projektów): Odnoszą się do kapitału własnego i są analogiczne do FNPV/C i FRR/C.
  • Analiza wrażliwości: Bada wpływ zmian kluczowych parametrów (np. ceny, koszty, popyt) na rentowność projektu. Pozwala zidentyfikować czynniki ryzyka i ocenić odporność projektu na niekorzystne zmiany.
  • Analiza progu rentowności: Określa minimalny poziom sprzedaży lub produkcji, przy którym projekt zaczyna generować zyski.
• Analiza ekonomiczna
  • Identyfikacja i kwantyfikacja korzyści społecznych: Obejmuje określenie i zmierzenie korzyści, które projekt przynosi społeczeństwu, np. tworzenie miejsc pracy, poprawa infrastruktury, ochrona środowiska.
  • Analiza kosztów i korzyści (CBA): Porównuje społeczne koszty i korzyści projektu, uwzględniając efekty zewnętrzne i efekty fiskalne.
  • Wskaźniki efektywności ekonomicznej: Najważniejsze z nich to:
    • Ekonomiczna Wartość Bieżąca Netto (ENPV): Analogicznie do FNPV, ale uwzględnia korzyści i koszty społeczne.
    • Ekonomiczna Stopa Zwrotu (ERR): Analogicznie do FRR, ale uwzględnia korzyści i koszty społeczne.
    • Stosunek Korzyści do Kosztów (B/C): Określa relację zdyskontowanych korzyści do zdyskontowanych kosztów. Wartość B/C większa od 1 oznacza, że projekt jest uzasadniony ekonomicznie.
• Analiza trwałości finansowej
  • Wykazuje, że projekt będzie w stanie utrzymać płynność finansową i kontynuować działalność po zakończeniu dofinansowania.
• Analiza wrażliwości: bada, jak zmiany kluczowych parametrów (np. koszty, przychody, stopy procentowe) wpływają na opłacalność projektu.
• Analiza ryzyka: identyfikuje i ocenia potencjalne zagrożenia dla realizacji projektu i jego opłacalności.

Wymagania formalne analizy ekonomiczno-finansowej

Należy pamiętać, że instytucje zarządzające programami unijnymi mogą mieć szczegółowe wytyczne dotyczące zawartości i formy analizy ekonomiczno-finansowej. Zawsze należy dokładnie zapoznać się z dokumentacją konkursową i stosować się do zawartych w niej instrukcji.

Analiza ekonomiczno-finansowa jest kluczowym elementem studium wykonalności, decydującym o pozytywnej ocenie wniosku o dofinansowanie unijne. Powinna być przeprowadzona rzetelnie, z uwzględnieniem wszystkich istotnych aspektów i zgodnie z obowiązującymi wytycznymi. Warto skorzystać z pomocy doświadczonych specjalistów w tej dziedzinie.

Pliki do pobrania

• Wykonanie analizy kosztów i korzyści dużych projektów
• Analizy ekonomiczna przedsiębiorstwa
• Poradnik, wykonanie analizy ekonomicznej projektów unijnych
• Analiza ekonomiczna do studium wykonalności dla projektu B+R
• Blue Book - analiza kosztów i korzyści projektów drogowych
• Analiza kosztów i korzyści - przewodnik AKK dla projektów drogowych finansowanych z funduszy europejskich

Kolejne kroki do wykonania analizy ekonomiczno - finansowej

• Spójrz na wytyczne oraz wzorocowe i przykładowe studia wykonalności
• Przejrzyj listę przygotowanych analiz finansowych i studiów wykonalności
• Sprawdź referencje ZEFE.ORG
• Zapytaj ZEFE.ORG o przygotowanie analizy ekonomiczno-finansowej Twojego projektu