www.zefe.org

Jesteś w:

Analiza finansowa to proces systematycznego badania i oceny danych finansowych przedsiębiorstwa. Analiza finansowa może być wykonana na poziomie całej organizacji oraz na poziomie projektu - analiza finansowa projektu. Celem analizyt finansowej jest zdobycie kompleksowego obrazu sytuacji finansowej firmy lub projektu, pozwalającego na podejmowanie świadomych decyzji zarówno przez wewnętrznych interesariuszy (zarząd, właściciele), jak i zewnętrznych (inwestorów, banki, analityków).

Cel wykonania analizy finansowej

• Zwiększenie świadomości o sytuacji finansowej firmy.
• Ułatwienie podejmowania decyzji inwestycyjnych i biznesowych.
• Poprawa efektywności zarządzania.
• Zwiększenie wiarygodności firmy w oczach inwestorów i partnerów biznesowych.
• Podejmowania decyzji biznesowych: dostarcza informacji niezbędnych do podejmowania decyzji inwestycyjnych, kredytowych i strategicznych.
• Planowania przyszłości: pomaga w prognozowaniu wyników finansowych i planowaniu działań.
• Przygotowanie studium wykonalności lub wniosku unijnego o dofinansowanie projektu.

Etapy wykonania analizy finansowej

Analizę finansową można podzielić na kilka etapów:

• Zbieranie danych finansowych: gromadzenie dokumentów takich jak sprawozdania finansowe, bilanse, rachunki zysków i strat, przepływy pieniężne, dane o długach.
• Analiza wstępna: obejmuje analizę pionową i poziomą, określenie źródeł finansowania majątku, badanie struktury kapitałowo-majątkowej oraz wycenę bilansową.
• Analiza wskaźnikowa: obliczenie i interpretacja wskaźników finansowych, takich jak wskaźniki płynności, zadłużenia, rentowności i aktywności.
• Analiza mierników syntetycznych: wykorzystanie mierników syntetycznych do uproszczenia oceny sytuacji finansowej i porównania różnych przedsiębiorstw.
• Kontrola następcza: ocena wcześniejszych sprawozdań finansowych po zamknięciu okresu rozliczeniowego i wyciągnięcie wniosków na przyszłość.

Znaczenie analizy finansowej

• Ocena rentowności: Pozwala określić, czy firma generuje zyski i jak efektywne jest wykorzystanie kapitału.
• Płynność finansowa: Wskazuje, czy firma jest w stanie regulować swoje zobowiązania w terminie.
• Stabilność: Pomaga ocenić, czy firma jest odporna na wstrząsy gospodarcze i inne czynniki zewnętrzne.
• Potencjał rozwojowy: Umożliwia identyfikację obszarów, w których firma może się rozwijać, oraz tych, które wymagają poprawy.
• Podstawa do podejmowania decyzji: Wyniki analizy finansowej są wykorzystywane do podejmowania decyzji inwestycyjnych, kredytowych, a także do opracowania strategii rozwoju firmy.

Na czym polega analiza finansowa?

Analiza finansowa opiera się na danych zawartych w sprawozdaniach finansowych, takich jak:

• Bilans: przedstawia sytuację majątkową firmy w danym momencie, czyli jakie aktywa posiada i jakie zobowiązania ma.
• Rachunek zysków i strat: pokazuje wyniki finansowe firmy za określony okres, czyli przychody, koszty i zysk lub stratę.
• Rachunek przepływów pieniężnych: informuje o źródłach i zastosowaniach środków pieniężnych w firmie.

Na podstawie tych danych przeprowadza się różne rodzaje analiz, m.in.:

• Analizę wskaźnikową: polega na obliczaniu różnych wskaźników finansowych (np. rentowności, płynności, zadłużenia), które pozwalają na porównanie wyników firmy z innymi podmiotami lub z własnymi wynikami z poprzednich okresów.
• Analizę trendów: polega na badaniu zmian poszczególnych pozycji w sprawozdaniach finansowych w czasie.
• Analizę porównawczą: polega na porównaniu wyników finansowych firmy z innymi podmiotami działającymi w tej samej branży.

Rodzaje wskaźników finansowych

Wskaźniki finansowe to narzędzia, które pozwalają na ocenę kondycji finansowej przedsiębiorstwa. Oblicza się je na podstawie danych zawartych w sprawozdaniach finansowych (bilans, rachunek zysków i strat, rachunek przepływów pieniężnych). Dzięki nim można szybko i łatwo ocenić takie aspekty jak płynność, zadłużenie, rentowność czy efektywność działania firmy.

Podstawowe rodzaje wskaźników finansowych

• Wskaźniki płynności: Informują o zdolności firmy do regulowania swoich krótkoterminowych zobowiązań. Przykłady:
  • Current Ratio (CR): Stosunek aktywów obrotowych do zobowiązań krótkoterminowych.
  • Quick Ratio (QR): Stosunek najbardziej płynnych aktywów do zobowiązań krótkoterminowych.
• Wskaźniki zadłużenia: Oceniają stopień zadłużenia firmy i jej zdolność do obsługi długów. Przykłady:
  • Debt to Equity Ratio: Stosunek całkowitego długu do kapitału własnego.
  • Interest Coverage Ratio: Wskaźnik pokrycia odsetek.
• Wskaźniki rentowności: Mierzą efektywność firmy w generowaniu zysku. Przykłady:
  • Marża zysku netto: Stosunek zysku netto do przychodów ze sprzedaży.
  • Return on Equity (ROE): Stosunek zysku netto do kapitału własnego.
• Wskaźniki aktywności: Oceniają efektywność wykorzystania aktywów przez firmę. Przykłady:
  • Obrót należności: Liczba razy, ile średnia należność jest odzyskana w ciągu roku.
  • Obrót zapasów: Liczba razy, ile średni poziom zapasów jest sprzedawany w ciągu roku.

Metody analizy finansowej

Analiza finansowa to narzędzie, które pozwala ocenić kondycję finansową firmy. Wykorzystuje się do tego różne metody, które można podzielić na kilka głównych grup:

1. Analiza wskaźnikowa

• Obliczenie wskaźników: Opiera się na danych ze sprawozdań finansowych (bilans, rachunek zysków i strat).
• Porównanie: Wskaźniki są porównywane z wartościami branżowymi, konkurencją lub własnymi wynikami z poprzednich okresów.
• Ocena: Na podstawie wartości wskaźników ocenia się m.in. płynność, rentowność, zadłużenie i efektywność działania firmy.

2. Analiza pozioma (trendów):

• Porównanie w czasie: Dane finansowe z różnych okresów są porównywane ze sobą.
• Identyfikacja trendów: Pozwala zauważyć wzrosty, spadki lub stabilność poszczególnych pozycji w sprawozdaniach finansowych.
• Prognozowanie: Na podstawie wyników analizy można próbować prognozować przyszłe wyniki finansowe.

3. Analiza pionowa (struktury):

• Udział procentowy: Każda pozycja w sprawozdaniu finansowym jest wyrażona jako procent wartości całkowitej.
• Ocena struktury: Pozwala ocenić, jak poszczególne składniki majątku, kapitału lub przychodów kształtują strukturę finansową firmy.

4. Analiza przepływów pieniężnych:

• Skąd i dokąd: Analizuje źródła i zastosowania środków pieniężnych.
• Płynność: Pozwala ocenić, czy firma jest w stanie regulować swoje zobowiązania w terminie.
• Inwestycje: Wskazuje na kierunki inwestycji firmy.

5. Analiza porównawcza:

• Porównanie z innymi firmami: Wyniki finansowe firmy są porównywane z wynikami innych przedsiębiorstw działających w tej samej branży.
• Benchmarking: Pozwala zidentyfikować mocne i słabe strony firmy w stosunku do konkurencji.

6. Analiza jakościowa:

• Czynniki niefinansowe: Oprócz danych liczbowych uwzględnia się czynniki niefinansowe, takie jak:
  • Jakość zarządzania
  • Innowacyjność
  • Pozycja rynkowa
  • Reputacja firmy
  • Warunki makroekonomiczne

Kto przeprowadza analizę finansową?

Analizę finansową przeprowadzają różne podmioty, w tym:

• Wewnętrzni analitycy: pracujący w przedsiębiorstwie, odpowiedzialni za bieżącą kontrolę sytuacji finansowej.
• Zewnętrzni analitycy: pracujący w bankach, firmach doradczych, agencjach ratingowych, przeprowadzają analizę dla potrzeb zewnętrznych interesariuszy.
• Inwestorzy: samodzielnie lub za pomocą doradców analizują firmy, w które chcą zainwestować.
• ZEFE.ORG

Ważne pojęcia w zakresie analizy finansowej

W analizie finansowej istotne są następujące pojęcia:

• Kapitał własny: środki będące własnością przedsiębiorstwa.
• Kapitał stały: suma kapitału własnego i zobowiązań długoterminowych.
• Kapitał obrotowy netto: różnica między kapitałem stałym a aktywami trwałymi lub aktywami obrotowymi a zobowiązaniami krótkoterminowymi.
• Złota reguła bilansowania: kapitał stały powinien przekraczać wartość majątku trwałego, zapewniając finansowanie środków obrotowych.

Poradniki do pobrania

• Analiza finansowa projektów inwestycyjnych
• Wykonanie analizy kosztów i korzyści dużych projektów
• Analizy ekonomiczna przedsiębiorstwa
• Blue Book - analiza kosztów i korzyści projektów drogowych
• Analiza kosztów i korzyści - przewodnik AKK dla projektów drogowych finansowanych z funduszy europejskich

Kolejne kroki do przygotowania analizy finansowej

• Spójrz na wytyczne oraz wzorocowe i przykładowe studia wykonalności
• Przejrzyj listę przygotowanych analiz finansowych i studiów wykonalności
• Sprawdź referencje ZEFE.ORG
• Zbierz informacje i dane do wykonania analizy finansowej
• Zapytaj nas o przygotowanie analizy finansowej dla Twojego projektu