www.zefe.org

Analiza finansowa projektu obejmuje szereg narzędzi i metryk, które pomagają ocenić kondycję finansową i opłacalność inwestycji.

Analiza finansowa ma na celu ustalenie wartości wskaźników efektywności finansowej projektu oraz weryfikację trwałości finansowej projektu. Dokonywana jest ona zazwyczaj z punktu widzenia właściciela infrastruktury. W przypadku, gdy w projekcie UE występuje kilka podmiotów (np. właściciel infrastruktury i jej operator), należy dokonać analizy skonsolidowanej całościowo pokazującej projekt.

Cele analizy finansowej

• Ocena rentowności finansowej inwestycji i kapitału krajowego poprzez ustalenie wartości wskaźników efektywności finansowej projektu.
• Weryfikacja trwałości finansowej projektu i beneficjenta/operatora.
• Ustalenie realistycznych celów finansowych: Określenie, ile zysków i przychodów projekt musi wygenerować, aby spełnić oczekiwania interesariuszy
• Pozyskanie finansowania: Banki i inwestorzy wykorzystują analizę finansową do oceny ryzyka i podejmowania decyzji kredytowych lub inwestycyjnych.
• Monitorowanie i kontrolę: Analiza finansowa umożliwia wykrycie nieprawidłowości, ocenę efektywności decyzji i planowanie przyszłych działań.

Analiza finansowa jest przeprowadzana w oparciu o metodę zdyskontowanych przepływów pieniężnych (DCF).

Etapy wykonania analizy finansowej

Analizy finansowe wykonujemy wg. scenariusza:

• Zbieranie danych finansowych, obejmuje gromadzenie dokumentów, takich jak:
  • Sprawozdania finansowe: Bilans, rachunek zysków i strat, przepływy pieniężne.
  • Dane o długach: Informacje o zobowiązaniach projektu
  • Inne istotne informacje finansowe: Prognozy, analizy rynku, dane o konkurencji. Zebrane dane należy podzielić na kategorie: aktywa, pasywa, przychody, koszty i inwestycje.
• Analiza wskaźników finansowych - wykorzystuje się wskaźniki do oceny
  • Płynności: Zdolności projektu do terminowego regulowania zobowiązań.
  • Zadłużenia: Poziomu długu w stosunku do kapitału własnego.
  • Rentowności: Zyskowności projektu.
  • Aktywności - efektywności wykorzystania zasobów.
• Kontrola następcza: Polega na ocenie i badaniu wcześniejszych sprawozdań finansowych po zakończeniu okresu rozliczeniowego. Pomaga ona w identyfikacji:
  • Skuteczności podjętych decyzji.
  • Obszarów wymagających poprawy.
  • Podstaw do planowania przyszłych działań.

Wykonania analizy finansowej do projektu

Kluczowe elementy analizy finansowej:

1. Przepływy pieniężne:

   • Prognoza przepływów gotówkowych związanych z projektem na przestrzeni czasu.
   • Uwzględnienie wpływów i wydatków operacyjnych, inwestycyjnych i finansowych.

2. Wskaźniki rentowności:

   • ROE (Return on Equity) - stosunek zysku netto do kapitału własnego.
   • ROI (Return on Investment) - zwrot z inwestycji.

3. Wskaźniki płynności:

   • Quick Ratio i Current Ratio - ocena zdolności do spłaty krótkoterminowych zobowiązań.
   • Cash Ratio - stosunek gotówki do zobowiązań krótkoterminowych.

4. Wskaźniki zadłużenia:

   • DSCR (Debt Service Coverage Ratio) - zdolność do obsługi zadłużenia.
   • Gearing Ratio - stosunek zadłużenia do kapitału własnego.

5. Wskaźniki rentowności:

   • Net Profit Margin - marża zysku netto.
   • Operating Profit Margin - marża zysku operacyjnego.

6. Wskaźniki efektywności:

   • Wskaźniki obrotu aktywów, kapitału obrotowego, itp.
   • Dni należności i dni zapasów - ocena czasu trwania cykli finansowych.

7. Analiza punktu równowagi:

   • Określenie momentu, w którym przychody pokrywają koszty.
   • Wartość produkcji/miesiąc, aby osiągnąć rentowność.

8. Analiza czułości:

   • Ocena, jak zmiany w kluczowych zmiennych wpływają na wyniki finansowe.

9. Analiza trendów:

   • Badanie zmian w danych finansowych na przestrzeni czasu.

10. Analiza porównawcza:

    • Porównanie wyników z branżowymi standardami i konkurencją.

Analiza finansowa jest kluczowym narzędziem decyzyjnym, pomagającym inwestorom zrozumieć stabilność finansową projektu i jego zdolność do generowania zysków. Analiza finansowa jest często elementem studium wykonalności oraz podstawą do wykonania analizy ekonomiczna opłacalności projektu.

Kalkulatory do pobrania

• Analiza finasowa do planu inwestycji, XLS
• Analiza finasowa do studium wykonalności, XLS
• Założenia i model finansowy analizy projektu inwestycyjnego, PDF

Poradniki do pobrania

• Analiza finansowa projektów inwestycyjnych
• Wykonanie analizy kosztów i korzyści dużych projektów
• Analizy ekonomiczna przedsiębiorstwa
• Blue Book - analiza kosztów i korzyści projektów drogowych
• Analiza kosztów i korzyści - przewodnik AKK dla projektów drogowych finansowanych z funduszy europejskich

Kolejne kroki do przygotowania analizy finansowej

• Spójrz na wytyczne oraz wzorocowe i przykładowe studia wykonalności
• Przejrzyj listę przygotowanych analiz finansowych i studiów wykonalności
• Sprawdź referencje ZEFE.ORG
• Zbierz informacje i dane do wykonania analizy finansowej
• Zapytaj nas o przygotowanie analizy finansowej dla Twojego projektu