www.zefe.org

Analiza trwałości finansowej projektu ma na celu wykazanie, że beneficjent posiada wystarczające zasoby finansowe do pokrycia kosztów eksploatacji i utrzymania inwestycji zarówno w fazie inwestycyjnej, jak i operacyjnej projektu. Analiza ta jest obowiązkowa dla projektów obejmujących inwestycje w infrastrukturę lub inwestycje produkcyjne, wymagających studium wykonalności lub Innego Dokumentu w celu uzyskania dofinansowania.

Głównym celem analizy trwałości finansowej jest zapewnienie, że projekt będzie miał zapewnioną płynność finansową przez cały okres jego trwania. W tym celu bada się saldo niezdyskontowanych skumulowanych przepływów pieniężnych, uwzględniając dofinansowanie z funduszy UE. Projekt jest uważany za trwały finansowo, jeśli to saldo jest równe lub większe od zera we wszystkich latach analizy.

Analiza trwałości finansowej powinna również objąć ocenę sytuacji finansowej beneficjenta/operatora z uwzględnieniem projektu. Chodzi o sprawdzenie, czy beneficjent/operator będzie w stanie utrzymać inwestycję po zakończeniu projektu, ponieważ bankructwo operatora może zagrozić trwałości projektu. W tym celu analizuje się roczne saldo skumulowanych przepływów pieniężnych beneficjenta/operatora, które powinno być dodatnie na koniec każdego roku analizy.

Istotne jest, aby analiza trwałości finansowej była przeprowadzona w sposób kompleksowy, uwzględniając wszystkie źródła przychodów i wydatków projektu. W przeciwieństwie do analizy efektywności finansowej, w analizie trwałości finansowej uwzględnia się wszystkie przepływy pieniężne, takie jak podatki bezpośrednie (zawsze jako koszty), dotacje operacyjne, itp. Analizę przeprowadza się w wartościach niezdyskontowanych, w cenach stałych lub bieżących, w zależności od tego, jaka metoda została zastosowana w analizie finansowej.

Analiza trwałości finansowej projektu ma na celu wykazanie, że beneficjent posiada wystarczające zasoby, aby pokryć koszty eksploatacji i utrzymania inwestycji realizowanej w ramach projektu, zarówno na etapie inwestycyjnym, jak i operacyjnym. Analizę tą należy przeprowadzić dla wszystkich projektów obejmujących inwestycje w infrastrukturę lub inwestycje produkcyjne, w przypadku których dla uzyskania dofinansowania wymagane jest przedłożenie studium wykonalności lub innego dokumentu.

Zakres analizy trwałości finansowej

Analiza trwałości finansowej projektu powinna obejmować co najmniej:

• Analizę zasobów finansowych projektu: Polega ona na weryfikacji trwałości finansowej samego projektu poprzez zbadanie salda niezdyskontowanych skumulowanych przepływów pieniężnych generowanych przez projekt, z uwzględnieniem dofinansowania projektu z funduszy UE. Projekt uznaje się za trwały finansowo, jeśli to saldo jest nieujemne (większe lub równe zeru) we wszystkich latach objętych analizą.
• Analizę sytuacji finansowej beneficjenta/operatora z projektem: Sprawdza się tu trwałość finansową nie tylko projektu, ale również beneficjenta/operatora, ponieważ bankructwo operatora może zagrozić trwałości inwestycji. Analiza przepływów pieniężnych powinna wykazać, że beneficjent/operator z projektem ma dodatnie roczne saldo skumulowanych przepływów pieniężnych na koniec każdego roku, we wszystkich latach objętych analizą.

Metodyka analizy trwałości finansowej

Analizę trwałości finansowej przeprowadza się w wartościach niezdyskontowanych, w oparciu o ceny stałe lub bieżące, zależnie od tego, w jakich cenach była prowadzona analiza finansowa.
W analizie bierze się pod uwagę wszystkie przepływy pieniężne, np. podatki (bezpośrednie zawsze uwzględnia się jako koszty). Uwzględnia się również wpływy na rzecz projektu, które nie stanowią przychodów, np. dotacje operacyjne.